Airgas de dig en Corée du Sud en vente
Les enchères préliminaires pourCreuser des airgas, La troisième plus grande société de gaz industrielle de la Corée du Sud, devrait avoir lieu en juin. Avec des actifs d'infrastructure actuellement très recherchés sur le marché des fusions et acquisitions, plusieurs grandes sociétés de gestion des fonds de capital-investissement à l'étranger (PEF) ayant un vif intérêt pour les investissements intérieurs sud-coréens devraient soumettre des offres.
Offres préliminaires prévues pour juin
Selon les rapports des médias coréens le 28,Goldman SachsetJP Morgan, les organisateurs de la vente d'Airgas DIG, effectueront des enchères préliminaires au cours de la première semaine de juin. PEF et infrastructures à l'étranger à l'étranger - PEF axésKohlberg Kravis Roberts (KKR),
Brookfield Asset Management, Eotpartners, Blackrock, Stonepeak et Ice Squared Capital, envisageraient la participation.
Les enchères préliminaires pour DIG Airgas étaient initialement prévues ce mois-ci, mais ont été retardées en raison d'un report dans l'envoi de mémorandums d'investissement (IM) aux acheteurs clés. Parmi les candidats préliminaires, KKR, Brookfield et Ice Squared Capital ont été impliqués dans les enchères initiales pourProduits aériens Korea(dont la vente a échoué l'année dernière) et a constamment manifesté son intérêt pour les actifs d'infrastructures intérieurs sud-coréens. Le vendeur prévoit de tenir des enchères préliminaires pour sélectionner des candidats qualifiés (une liste restreinte), suivis d'un processus d'appel d'offres officiel.
Macquarie Asset Management vendant une participation à 100%
La vente impliquePapation à 100% de Macquarie Asset ManagementDans Dig Airgas, son plus grand actionnaire. Dig Airgas a été fondée en 1979 en tant que coentreprise entre Daesung Industrial et la French Global Industrial Gas CompanyGroupe de liquide aérien. Cependant, en raison d'une détérioration de l'environnement commercial en 2017,Partenaires MBKDroits de gestion acquis pourKRW 1,8 billion. En 2019, Macquarie Asset Management a acquis les droits de gestion de MBK Partners pourKRW 2,5 billions, devenant le plus grand actionnaire.
Le vendeur espère un prix de vente d'environKRW 5 billions (environ 26,2 milliards USD). Ce prix est calculé en multipliant l'EBITDA projeté de Dig Airgas (bénéfice avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement) de 250 milliards de KRW l'année dernière par 20 fois. Un multiple de 20 fois a également été utilisé pour calculer le prix de vente attendu du fabricant de gaz industriel Air Products Korea lors de sa mise en vente l'année dernière. Sur la base de cela, Air Products Valeur de la Corée de la Corée devrait également atteindre 5 billions de KRW.
Ajustement des prix potentiels dus à la sous-performance
Cependant, comme le BAIIA réel de Dig Airgas l'année dernière était de 210,6 milliards de KRW, plus bas que prévu, certaines évaluations suggèrent que le prix de vente pourrait diminuer à environKRW 4 billions (environ 20,96 milliards USD). Bien que les gaz industriels soient considérés comme des actifs d'infrastructure avec des performances stables basées sur des contrats à terme longs -, ils sont inévitablement affectés par des industries en amont telles que les semi-conducteurs, les étalages et les batteries de véhicules électriques. L'industrie des semi-conducteurs, en particulier, est considérée comme un secteur où un ralentissement du marché pourrait entraîner une détérioration des performances.
Dig Airgas prévoit de poursuivre activement de nouveaux investissements dans les installations, notamment la construction d'une nouvelle usine industrielle de l'ASU (Unité de séparation d'air) dans la ville de Chungju, province de North Chungcheong, en Corée du Sud, au second semestre de cette année. En plus des gaz industriels, la société prévoit également d'augmenter les exportations de ses usines de séparation d'air conçues - (ASP) et d'étendre son portefeuille de produits des gaz industriels à l'ingénierie.
